Welt-Aktienmärkte 2001- 2011 – Teil 2.

Schaubild 2: Ausgewählte Aktien-Indizes seit 2001 bis heute.

Längerfristige Vergleiche der nationalen Aktienmärkte hängen stark davon ab, (1) welches Basisjahr gewählt wird und (2) welche Wechselkursbewegungen die Returns in ausländischer Währung im Vergleich zu inländischen Anlagen verändern würden. Wechselkurse können die prozentualen Veränderungen im Vergleich zum Inland verstärken oder reduzieren. Eine Anlage im Nikkei, der um 17,2 Prozent gesunken ist, hätte sogar positive Returns erbracht, da der Yen in diesen Jahren zum Yen stark gestiegen ist. (3) Die Volatilitäten an ausländischen Märkten kosten möglicherweise Nerven: psychologische Kosten. Vorbehaltlich solcher Einschränkungen sind internationale Vergleiche nicht uninteressant, sagen sie doch etwas, ja viel, über die Dynamik einzelner Märkte aus. Ferner gibt es Instrumente und Zertifikate sicherlich, die das Wechselkursrisiko auffangen. Natürlich hat alles seinen Preis. Eine Instanz in der Kette muß das Risiko tragen und kann dafür eine Prämie verlangen.

Unser Vergleich startet Anfang 2001, dem Jahr nach der großen Dot-Com-Blase mit teilweise sehr stark gefallenen Indizes. Gewinner ist der indische Sensex vor Russland (einziger Wert ausnahmsweise ab 2003 im Schaubild), das sich nach einer großen Krise in den 1990er Jahren wieder aufrafft und die Trümpfe seines Rohstoffreichtums auch an der Börse ausspielt. Die Daten sollen hier nur eine Anregung liefern und ihre Interpretation nicht vertieft werden. Ferner ist festzuhalten, dass alle Indizes in der großen Finanzkrise deutlich Federn ließen. Stoff für weitere Recherchen und Überlegungen.

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